老司机告诉你,在拿股权前你需要知道的5个关键问题
来源:厦门注册公司 2017-04-01 17:00:00

     股权(含期权)是一种伟大的创造,既可以给公司创造价值,亦可以突破创业初期资金资源的限制,吸引以及激励优秀人才。建立股权的信用,需要建立科学规范的股权发放与管理制度,形成共同的预期和共识。本篇讨论拿股权前,你需要知道的5个关键问题。

    对于创业公司而言,股权(含期权)是一种伟大的创新。它是创业公司发行的一种特殊货币,它可以给创业公司带来很大的改变,它让很多起步维艰的创业公司可以突破资金限制与资源限制,以此来吸引与激励优秀人才加入到创业公司。

     作为一种特殊货币,股权经营的是信用。它的信用取决于股东对它未来价值的预期与信任。一家企业的股权出现信用危机,它的负面影响会波及该企业。如果创业公司的股权普遍出现信用危机,人才会放弃期权转而要求高薪酬,创业公司将很难吸引到优秀的人才,这影响的则是我们整个创业创新的基础生态。此前曹政与4399的股权纠纷……这些股权纠纷引发的很多围观、讨论与争议,都在撕裂股权赖以存在的信任基础,而且有越撕越严重的趋势。

       建立股权的信用,对企业而言,需要建立科学规范的股权发放与管理制度,尊重契约。对有授股权的股东(主要为合伙人股东或员工股东)而言,需要科普股权的常识,防止被黑被坑。双方经过沟通,达成一些共同预期与共识,形成一些行业惯例,这有利于减少各方对股权的误解、误导与不必要的纠纷。现在可以通过以下几个问题来进行了解:

1. 你愿意投资这家公司吗?

投资追求投资回报。你得追问自己,这家公司的老大值得你尊敬并追随吗(记住,公司老大会是你最大的投资风险)?你愿意与这个创业团队在一个战壕里并肩奋战吗?这家公司所从事的项目足够打动吸引你吗?

2. 没有股权或投资收益,你还愿意投资这家公司吗?

任何投资,都是有风险的。

我们的政府反复教育我们,股市有风险,入市须谨慎。这还是针对上市公司。创业公司的股票,流动性差,回报周期长,投资风险也会更大。因此,如果你抱着拿原始股当暴发户的心态参与,最后很可能会失落的。如果没有股权,或者股权最终没有投资收益,你还愿意投资这家公司吗?

3. 你正常的市场行情薪水是多少?

公司通常会把工资与股票做成薪酬包(package)发给员工。

比如,假设你的年薪是30万。那么,公司可能会给你以下三个类似选择:

(1) 30万年薪(100%年薪)+价值3万股票(10%涨幅)

(2) 24万年薪(80%年薪)+价值18万股票(3倍工资差额)

(3) 15万年薪(50%年薪)+价值45万股票(3倍工资差额)

需要说明的是:

(1)根据公司的不同发展阶段,差额工资的倍数会有差异。通常而言,初创公司估值不高,甚至没有明确估值,差额工资补偿的股票数量通常会小很多。成长期与成熟期公司估值较高,差额工资补偿的股票数量通常会高些;

(2)从相对合理角度,薪酬包总体价值应该高于你正常的年薪。一是因为持股有风险,需要对你承担的风险额外定价,二是因为有些溢价才有市场竞争力;

(3)有些创业公司有现金支付压力,可能只会给到你第2个与第3个选择;

(4)对于承担了创业风险,一起打江山的创始合伙人,股权发放数量主要考虑各自对公司未来的参与度和贡献度,而不是直接对标薪酬。

4. 你获授股权的价值是多少?

为了明确你获授股权的价值,你需要知道:

(1)公司股票的总市值(公司估值或净资产)

(2)公司发行的总股票数量

(3)你获授股票的数量

比如,假设公司估值是3000万,公司发行总股票数为3000万股,那么每股市价即为1元。如果你获授30万股,那么股票市价即为30万。

需要说明的是:

(1)如果公司是VIE架构下的离岸公司(通常在开曼群岛),公司从一开始就会有明确的股票数量;

(2)如果公司是中国境内注册的有限责任公司,公司只能发放“股权”,无法发行“股票”。公司发行的“股票”,是为了方便计算的模拟股票,而公司对模拟股票的发放数量有完全的自主权。因此,股票数量没有参考价值,股权比例才有参考价值;

(3)即便对于股权比例,你更应该关注股权对应的价值,而不是简单看股权比例。比如,你是愿意要旺财小卖部的100%股权(可能不值10万),还是要阿里巴巴的1/10,000(约1.63亿)。

5. 你获授股权是工资薪酬的一部分,还是额外奖励?

与你正常的市场行情年薪(比如30万)相比,如果公司授予你的股票没有溢价(比如,20万现金+价值10万股票),那么股票是你正常薪资的一部分,是你的投资所得,通常不应该有过多权利限制。如果公司授予你的股票是额外奖励(比如,24万年薪+价值18万股票),额外奖励的股票有权利限制,有其合理性。

以上是小编整理的几点关于股权投资的几个关键问题,后续在收集整理其他在实际中容易出现的问题。